Unternehmensverkauf, Nachfolge und Beteiligungen für IT-Service Unternehmen erfolgreich umsetzen.

Häufige Fragen

Wie läuft ein Unternehmensverkauf in der IT-Branche typischerweise ab?

Ein Unternehmensverkauf, speziell in der IT-Branche, erfolgt wie auch in anderen Branchen in einem bewährten Phasenmodell: Zieldefinition, Unternehmensbewertung und Vorbereitung, Käufersuche, Due Diligence, Vertragsverhandlung und Übergabe. Besonders relevant bei IT-Unternehmen ist jedoch, dass Käufer heutzutage sehr spezifische technische Plattformen, Wertschöpfungskompetenzen (Beratung, Entwicklung, Service etc.) sowie auch Kundengruppen suchen. Hier unterscheiden sich Käufergruppen deutlich. Daher ist es entscheidend, diese Unterschiede bereits bei der Positionierung und der Vorbereitung strategisch zu berücksichtigen.

Was ist mein IT-Unternehmen wert – und wie wird dieser Wert ermittelt?

Die Bewertung basiert meist auf Multiples, dem Ertragswertverfahren sowie dem Discounted-Cashflow-Verfahren. Die Plausibilität von Umsätzen, EBITDA und Kostenstrukturen in den jeweiligen Geschäftseinheiten (z. B. Custom Development, Beratung, Managed Services) ist dabei essenziell. Diese müssen im Forecast logisch und belastbar nachvollziehbar sein – planbare Finanzen sind entscheidend.

Investoren und strategische Käufer legen zusätzlich Wert auf das Potenzial, das sich mit dem Unternehmen realisieren lässt. Gleichzeitig berücksichtigen sie mögliche Abschläge – etwa aufgrund von Führungs- oder Personalabhängigkeiten oder Kundenkonzentrationen. Die Bewertung dieser Faktoren variiert stark und hängt maßgeblich von den verhandelten Vertragskonditionen ab.

Welche Käufer kommen für IT-Unternehmen infrage?

Typische Käufer sind strategische Käufer wie etwa Akteure aus der Branche, spezialisierte Beteiligungsgesellschaften, sogenannte Family Offices oder auch MBI-Kandidaten. Die Auswahl hängt jedoch nicht nur von einem spezifischen Geschäftsmodell oder Technologiefokus des Unternehmens ab, sondern auch von den individuellen Investitionsprofilen der Käufer: Investitionsmittel, Haltedauer, Rolle der bisherigen Geschäftsführung sowie der geplanten Entwicklung nach dem Einstieg. Auch kulturelle Unterschiede zwischen den Käufergruppen sind zu beachten. Hier unterscheiden sich potenzielle Erwerber sehr deutlich.

Wie bereite ich mein IT-Unternehmen auf einen erfolgreichen Verkauf vor?

Wichtige Schritte sind eine realistische Bestandsaufnahme, die Positionierung des Unternehmens entlang der Anforderungen der Zielkäufergruppe sowie die Vorbereitung aussagekräftiger Unterlagen – insbesondere Teaser, Information Memorandum und Finanzdaten. Eine klare Ausrichtung auf ein realistisches Käuferuniversum von Beginn an ist erfolgskritisch. IT-Branchenexpertise ist daher unerlässlich.

Welche Modelle der Unternehmensnachfolge gibt es in der IT?

Zu den gängigen Modellen zählen interne Nachfolgen (z. B. MBO) oder externe Verkäufe an strategische Käufer oder Investoren. Die Wahl hängt von mehreren Faktoren ab – unter anderem: Welche Entwicklung soll das Unternehmen nach der Übergabe nehmen? Welche Rolle möchte der Altgesellschafter oder das Führungsteam künftig spielen? Wie wichtig sind Rückbeteiligungen oder die Einbringung in einen Unternehmensverbund und damit finanziellen Vorteile in der Zukunft? Hier unterscheiden sich v. a. MBOs, Investoren und strategische Käufer deutlich in der Gestaltung der Optionen.

Was unterscheidet eine Rückbeteiligung von einem vollständigen Exit?

Bei einer Rückbeteiligung veräußert der Eigentümer in der Regel die Anteile des Unternehmens, bleibt jedoch als Gesellschafter beteiligt. Je nach Käufermodell kann der bisherige Eigentümer oder Geschäftsführer eine aktive Rolle behalten – etwa, um die zweite Führungsebene (Second Line Management) aufzubauen oder externe Geschäftsführer sowie andere zentrale Führungskräfte einzuführen. Die bestehende Geschäftsführung kann auch eine längerfristige Rolle im neuen Gemeinschaftsunternehmen einnehmen. Rückbeteiligung bedeutet meist eine Kombination aus finanziellen Anreizstrukturen und persönlichem Einsatz, sofern dies beidseitig erforderlich oder gewünscht ist.